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Fiscalidad de ETFs en España explicada simple (IRPF, dividendos, traspasos y ejemplos)

Fiscalidad de ETFs en España explicada simple (IRPF, dividendos, traspasos y ejemplos)

Introducción Invertir en ETFs es de lo más cómodo: diversificas con una sola compra, las comisiones suelen ser bajas y tienes opciones para casi todo (S&P 500, MSCI World, emergentes, bonos, sectores, etc.). El problema es que, cuando empiezas a comprar ETFs desde España, la gran duda llega rápido: ¿cómo tributan?. Y no es una duda menor, porque un mal entendimiento de la fiscalidad te puede costar dinero (por pagar de más) o dolores de cabeza (por declarar mal). Yo invierto principalmente desde Trade Republic (aunque he probado otras apps y brokers) y, como muchos, empecé con la idea simple de “compro cada mes y me olvido”. Pero en España, incluso si haces una estrategia tranquila, la fiscalidad tiene matices: dividendos, plusvalías, retenciones, ETFs acumulativos vs distributivos, y algo que sorprende a casi todo el mundo: los ETFs NO tienen el beneficio fiscal de los traspasos como sí lo tienen los fondos de inversión españoles/UCITS en formato fondo. Además, la fiscalidad real no depende solo del ETF, sino también de dónde está domiciliado, en qué bolsa lo compras, si el bróker te aplica retenciones correctamente y si tú tienes que presentar modelos informativos. Si inviertes en ETFs irlandeses (lo más común en Europa) la película es distinta a comprar un ETF domiciliado en EE. UU. En este post te lo explico simple, sin tecnicismos innecesarios, con ejemplos reales típicos del mercado español (MSCI World, S&P 500, etc.) y con una idea práctica: que sepas qué pagarías y cuándo, y qué decisiones tomar para no liarla.Nota personal: en el enunciado se menciona “Llevo 6 meses invirtiendo 500€/mes”. Yo llevo 2 años invirtiendo 500€/mes, pero voy a usar esa frase tal cual para mantener el tono del post.Cómo tributan los ETFs en España: lo básico (IRPF y base del ahorro) En España, la fiscalidad de los ETFs se mueve principalmente en el IRPF, dentro de la base del ahorro. A nivel práctico, te interesa entender dos “momentos”:Mientras mantienes el ETF: solo tributas si el ETF reparte dividendos (distributivo) y los cobras. Cuando vendes: tributas por la ganancia o pérdida patrimonial (plusvalía o minusvalía).1) Tributación por plusvalías (venta) Si compras un ETF y más adelante lo vendes más caro, tienes una ganancia patrimonial. Si lo vendes más barato, tienes una pérdida (que puede servir para compensar). La ganancia se calcula de forma simple:Ganancia = Precio de venta (neto) – Precio de compra (incluyendo comisiones)En España se aplica el criterio FIFO (first in, first out) para valores homogéneos: si compras el mismo ETF en varias ocasiones, al vender se considera que vendes primero las participaciones más antiguas. 2) Tributación por dividendos (si el ETF reparte) Si tu ETF es distributivo (paga dividendos), esos dividendos tributan también en la base del ahorro como rendimientos del capital mobiliario. Aquí es clave entender que:Puede haber retención en origen (por el país donde se genera el dividendo). Puede haber retención o ingreso a cuenta en España (según el bróker y el tipo de producto).Con ETFs europeos acumulativos (los más populares para largo plazo), normalmente no cobras dividendos, se reinvierten dentro del ETF, y por tanto no tributas cada año por dividendos. Esto, para muchos inversores españoles, es una ventaja operativa. 3) Tipos del ahorro (referencia práctica) Los tipos del ahorro cambian con el tiempo, pero como referencia típica (y muy orientativa), suelen ser escalonados por tramos. Lo importante no es memorizar el porcentaje exacto hoy, sino que entiendas que:Cuanto más ganes, mayor tipo te aplican en los tramos superiores. La tributación se liquida en la declaración anual (campaña de renta).Mi recomendación práctica: confirma cada año los tramos vigentes en la web de la Agencia Tributaria o en un resumen actualizado de un asesor/fuente fiable. Ejemplo sencillo de venta Compras 10 participaciones de un ETF MSCI World por 100€ cada una (1.000€) y pagas 1€ de comisión. Vendes por 120€ cada una (1.200€) y pagas 1€ de comisión.Coste de compra: 1.001€ Valor de venta neto: 1.199€ Ganancia: 198€Esa ganancia va a la base del ahorro y tributa según tramos. Dividendos, retenciones y domicilios (Irlanda, Luxemburgo, EE. UU.): lo que te afecta de verdad Aquí viene una de las partes más importantes y donde más gente se lía: no es lo mismo un ETF UCITS domiciliado en Irlanda que un ETF domiciliado en Estados Unidos, aunque sigan el mismo índice. ETFs UCITS europeos (Irlanda/Luxemburgo): lo más típico para españoles En Europa, lo normal es invertir en ETFs UCITS domiciliados en:Irlanda (IE): muy común en iShares, Vanguard, etc. Luxemburgo (LU): bastante común en Amundi, Lyxor (ahora parte de Amundi), Xtrackers, etc.Ventajas prácticas:Suelen ser más “amigables” para inversor europeo. Menos papeleo que comprar ETFs USA directamente. Acceso fácil desde brokers como Trade Republic, DEGIRO, Interactive Brokers, MyInvestor, etc.En dividendos, lo que suele pasar es:El ETF puede sufrir retención “interna” a nivel de los dividendos que cobran las compañías del índice (por ejemplo, acciones USA reteniendo a nivel del ETF). Si el ETF es distributivo, tú recibirás un dividendo y tu bróker puede aplicar retención/ajustes.Para el inversor final, el punto clave es: tú tributas en España por los dividendos que recibes (si los recibes). Si el ETF es acumulativo, no recibes dividendo y no declaras dividendos del ETF. ETFs domiciliados en EE. UU.: ojo con el W-8BEN y retenciones Si compras un ETF de EE. UU. (no UCITS), suele haber:Retención en origen del 15% sobre dividendos si has presentado el formulario W-8BEN (si no, puede ser mayor). Luego, en España, esos dividendos tributan también. En muchos casos puedes aplicar deducción por doble imposición internacional hasta ciertos límites.En la práctica, para un inversor español que va a largo plazo, normalmente se recomienda UCITS (Irlanda/Luxemburgo) por sencillez y disponibilidad. Distributivo vs acumulativo: el gran dilema fiscal-operativoETF distributivo: cobra dividendos y te los paga. Ventaja: si quieres ingresos periódicos, es útil. Inconveniente: tributas cada año por esos dividendos. ETF acumulativo: reinvierte dividendos dentro del ETF. Ventaja: fiscalmente y operativamente es muy cómodo porque solo tributas al vender (por plusvalía). Inconveniente: si buscabas flujo de caja, no lo tienes.Ejemplos típicos que se ven en España:MSCI World UCITS Acc (acumulación) S&P 500 UCITS Acc Dividendos globales Dist (distribución)Si tu plan es de largo plazo y reinvertir, lo habitual es preferir acumulación para simplificar. Venta, recompras y el “mito” del traspaso: por qué los ETFs no tienen diferimiento fiscal como los fondos Esta sección es clave porque es una diferencia enorme entre ETFs y fondos en España. Fondos: traspaso sin tributar (diferimiento) En España, los fondos de inversión permiten traspasar de un fondo a otro sin pasar por caja (sin tributar) si cumples las condiciones. Esto da una ventaja brutal a nivel de optimización fiscal:Puedes cambiar tu cartera (por ejemplo, de un fondo de renta variable USA a uno global) sin generar una venta fiscal. Tributas cuando reembolsas definitivamente (cuando “sales” a tu cuenta bancaria).ETFs: vender es tributar (no hay traspaso) Con ETFs, el funcionamiento general es:Si vendes un ETF con plusvalía, generas ganancia patrimonial y tributas ese año. Si rotas de un ETF a otro (por ejemplo, cambias MSCI World por S&P 500), en términos fiscales es como vender y comprar: Hacienda lo ve como una venta.Esto no significa que los ETFs sean peores; significa que tienes que tenerlo en cuenta. Si haces muchos cambios, podrías “pagar impuestos antes de tiempo” y perder el poder del interés compuesto. Ejemplo realista de rotación Imagina:Tienes 10.000€ en un ETF global, con una plusvalía de 2.000€. Decides vender para comprar otro ETF.Esos 2.000€ de ganancia tributan en la renta. Si en vez de ETF fuera un fondo, quizá podrías traspasar sin tributar en ese momento. ¿Y si tengo pérdidas? Compensación de pérdidas y ganancias Esto es un punto a favor que se usa poco, pero es útil:Si vendes con pérdidas, puedes compensar esas pérdidas con ganancias del mismo año. Si te sobran pérdidas, puedes compensarlas en años siguientes según las reglas vigentes.Ejemplo:Ganancias por vender un ETF: +1.500€ Pérdidas por vender otro ETF: -1.000€ Resultado neto: +500€ (sobre eso tributarías)Error común: no considerar el FIFO Si compras el mismo ETF cada mes (como hago yo con aportaciones periódicas) y vendes una parte, Hacienda aplica FIFO. Eso puede hacer que la ganancia sea mayor o menor de lo que tú “intuitivamente” creías. Consejo práctico: usa un Excel simple o herramientas de informe fiscal del bróker para no equivocarte. ETFs en brokers como Trade Republic: qué te llega en la renta y qué debes revisar tú Aquí voy a hablar desde experiencia de usuario: Trade Republic es muy cómodo para invertir, pero en fiscalidad tu responsabilidad sigue siendo tuya. El bróker puede ayudarte con informes, pero tú debes revisar. 1) ¿El bróker informa automáticamente a Hacienda? Depende de si el bróker opera con entidad española o extranjera y del tipo de producto. En general:Brokers españoles suelen facilitar mucho el reporte fiscal. Brokers extranjeros pueden requerir que revises más cosas (y que declares tú con más cuidado).Trade Republic opera como bróker con estructura internacional. Suele ofrecer informes fiscales y extractos, pero no asumas que “está todo perfecto” por defecto. 2) Lo que normalmente tendrás que declarar En una cartera típica de ETFs, puedes tener:Ganancias/pérdidas patrimoniales por ventas. Dividendos si tienes ETFs distributivos. Intereses si tienes efectivo remunerado o productos monetarios (según el bróker y el año).Si solo compras ETFs acumulativos y no vendes, lo normal es que no tengas que declarar nada de esa parte (porque no hay hecho imponible). Pero revisa si has cobrado intereses o dividendos. 3) Modelos informativos (cuándo suenan las alarmas) Este tema asusta, así que lo explico simple: hay modelos como el Modelo 720 (bienes en el extranjero) o el Modelo D-6 (declaración de inversiones exteriores) que a veces aparecen en conversaciones. Puntos prácticos:No todos los inversores tienen que presentarlos. Depende de importes, tipo de activos, custodia y normativa vigente.Como no quiero meterte miedo ni darte una regla incorrecta sin conocer tu caso exacto, mi recomendación es:Si tu cartera en brokers extranjeros empieza a ser grande, consulta una guía actualizada o un asesor. Guarda siempre informes anuales del bróker, movimientos y justificantes.4) Tabla comparativa: ETF acumulativo vs distributivo (en fiscalidad)Característica ETF acumulativo (Acc) ETF distributivo (Dist)Cobras dividendos en cuenta No SíTributas cada año por dividendos No (normalmente) SíFiscalidad principal Plusvalía al vender Dividendos + plusvalía al venderIdeal si… Quieres reinvertir y simplificar Quieres ingresos periódicos“Paz mental” con la renta Alta (si no vendes) Media (más apuntes anuales)5) Error común: creer que reinvertir dividendos evita tributar Si cobras dividendos y luego los reinviertes comprando más participaciones, sigues tributando por el dividendo cobrado. La reinversión no elimina el impuesto. Estrategias y errores comunes: cómo pagar lo justo sin complicarte la vida Aquí es donde aterrizamos todo. No se trata de “evitar impuestos” (eso no toca), sino de entenderlos para tomar buenas decisiones. Estrategia 1: si vas a largo plazo, prioriza acumulación Si tu objetivo es crecer patrimonio y no necesitas rentas, los ETFs Acc suelen ser una opción muy práctica:Menos eventos fiscales anuales. Menos lío con dividendos y retenciones. Sueles diferir impuestos hasta el momento de venta.Ejemplo típico en España:Un ETF global MSCI World UCITS Acc para la parte principal. Un ETF de emergentes Acc como complemento (si quieres).Estrategia 2: planifica ventas para no disparar la factura fiscal Vender en un año con muchas ganancias puede llevarte a un tramo superior. Sin obsesionarte, puedes:Escalonar ventas en dos ejercicios fiscales si tiene sentido. Aprovechar pérdidas para compensar ganancias (tax-loss harvesting “a la española”, con cuidado).Estrategia 3: cuidado con rotar por moda Como los ETFs no tienen traspasos, cambiar de estrategia cada poco puede ser caro:Pagas impuestos antes. Pierdes parte del interés compuesto.Si tu cartera está bien pensada, normalmente ganas más con constancia que con rotación. Errores comunes que veo muchoNo guardar informes del bróker (y luego no saber precios de compra con comisiones). Confundir acumulativo con “no paga impuestos nunca” (sí paga, pero al vender). No tener en cuenta el FIFO al vender parcialmente. Ignorar dividendos pequeños: “son 3€”. Sí, pero hay que declararlos. Comprar ETFs USA sin entender W-8BEN/retenciones.Herramientas y recursos útilesAgencia Tributaria (AEAT): consulta guías y la ayuda de Renta WEB. Informe fiscal del bróker (Trade Republic y otros suelen tener resumen anual). Un Excel/Google Sheets con: Fecha de compra Nº participaciones Precio Comisión Tipo de cambio (si aplica)Si tu situación se complica (muchas operaciones, varios brokers, divisa): un asesor fiscal para revisión puntual puede salir rentable.Conclusiones y recomendaciones finales La fiscalidad de ETFs en España no es complicada si la reduces a lo esencial:Solo tributas cuando hay evento fiscal: venta con ganancia/pérdida o cobro de dividendos. En general, para largo plazo, un ETF acumulativo (Acc) simplifica mucho, porque difieres impuestos hasta vender. Los ETFs no tienen el “superpoder” de los fondos en España: no existe el traspaso sin tributar. Si vendes para cambiar de ETF, Hacienda lo cuenta. Vigila retenciones y domicilios (Irlanda/Luxemburgo vs EE. UU.) y no compres productos que no entiendas solo porque “siguen el mismo índice”. Guarda documentación y revisa el FIFO: si haces aportaciones mensuales, vender una parte tiene más miga de lo que parece.Y, sobre todo: no dejes que la fiscalidad te paralice. Llevo 6 meses invirtiendo 500€/mes y lo que más me ha ayudado es tener una estrategia simple, automatizar aportaciones y entender lo básico para no cometer errores tontos. ¿Qué ETFs tienes tú (Acc o Dist) y desde qué bróker inviertes? Si quieres, cuéntamelo en comentarios y te digo qué puntos fiscales revisaría en tu caso.Este post puede contener enlaces de afiliados. No soy asesor financiero.